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美團就像1941年底的侵蘇德軍，看似與莫斯科已近在咫尺，但卻終歸寸步難行，恐怕還是要被拖入巨頭主導的持久戰泥沼中。

而美團的虧損，真的是純燒錢砸市場瞭，畢竟它的一貫策略就是“先燒錢補貼耗死對手，然後再收割B端商戶”。這種玩法足夠生猛，但真的沒有未來。

據中商產業研究院發的調查數據顯示，2017年四季度，合並瞭百度外賣的餓瞭麼市場份額達到49.8%。美團點評已屈居第二。在美團引以為傲的到店與到傢領域，傳聞中已收購餓瞭麼的阿裡系已經形成完備的新零售產品矩陣，且彈藥充足，鬥志昂揚。前不久盒馬鮮生CEO侯毅還在微信上放話，說要把美團的估值打掉一半。

1941年是法西斯德國的巔峰之時：西線坐擁法國，對一峽之隔的英國虎視眈眈；北方攻入瑞典；南方打下南斯拉夫與希臘；東線開始進攻蘇聯，一路凱歌之下，其先頭部隊一度距離莫斯科僅有十幾公裡。

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全線作戰的美團，註定攻不下“莫斯科”

對於一傢足夠有前景的企業，上市越早，獲利越多。百度在2005年上市後，到現在市值翻瞭接近40倍；騰訊上市後，市值翻瞭近500倍。上市不僅是對VC、PE輪股東的交代，其對企業自身的價值提升幫助更大，譬如一傢優質公司發定增，必然有大把的機構拿著錢排隊、甚至不惜溢價去搶份額。所以上市對於健康運作的公司來說，無疑是最穩妥、最安全的融資方式。

美團一旦上市，就必須披露所有的財務細節，這對於業務模式與競品雷同、現金流不充沛，且盈利能力還沒有得到確認的美團來說是不可承受之重。如果自己的“彈藥”儲備情況被大眾所知，美團的戰備狀況與發展潛力就被擺到瞭明面上，屆時王興拿什麼來說服二級市場的股東們，讓大傢相信美團有能力跟巨頭們賭明天？

原標題：全線作戰的美團，註定攻不下“莫斯科”

在出行方向上，已經一傢獨大的滴滴也已嚴陣以待，美團想要入局隻能重新開啟補貼之戰，對於現金流一向不豐盈的美團來說，如何在快速擴張和業務不倒閉中尋找一個平衡點，將是其20一川抽水肥清理行｜台中抽化糞池｜台中抽化糞池價格｜台中市抽化糞池｜台中市抽化糞池價格18年的主要任務。

如果傳聞靠譜，美團在今年接下來的10個月內必須給大眾一份滿意的答卷。但這一年美團將面臨前所未有的壓力，這位生活服務戰場上的野蠻人，正在“莫斯科”郊外的泥濘中舉步維艱。

但現在已不是2015年，口碑+餓瞭麼、攜程、滴滴也不是大眾點評，牌桌上的每一個玩傢都耗得起，且志在必得，而且市場上已經不存在能讓美團蠶食邊緣份額的機會，美團想擴張，隻能硬著頭皮耗下去。

但現在美團與當年德軍面臨的問題也很相似——依靠快速、機動的野蠻拼殺，的確能在短時間內實現戰果最大化，但全線作戰的方式對其自身也造成瞭很大的負擔。

在旅行領域，老牌巨頭攜程份額早已過半，阿裡飛豬也發展迅猛，美團短時間內根本無法完成對二者的逆襲。

本地生活服務普遍門檻低，利潤低，對補貼依賴性較強。在之前五年，巨頭沒有下場，這讓美團有機會耗死同等量級的對手（比如其他團購網站、大眾點評），之前的成功也讓美團越來越篤信自己的市場搏殺與野蠻生長能力。

外部的競品已經如此兇悍，而在內部合作客戶方面，美團也存在著巨大的隱患。目前美團外賣的傭金比例已經接近20%，其合作小商傢的壓力前所未有，預計今年美團會流失大量中小型商戶資源。

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可美團為什麼不上市呢？王興在去年十月被問到這個問題時，他的答案是：“如果我們想上市立刻就可以上市，但這不是最好的選擇。”

這句話的第一層意思是眼下美團的業務還未成型，如果立刻上市的話無法獲得理想的估值，融資額有限。第二層意思更悲愴一些，王興心知肚明美團當下的狀況還不夠有說服力，就算勉強上市，保不齊真會破發。

從1941年12月，莫斯科冬季的嚴寒與蘇軍的頑強抵抗讓德軍的戰鬥力大減，再加上德軍自身戰略目標過於分散，最終其進攻莫斯科的戰役以失敗告終。從這一年的冬天開始，德國之前所向披靡的閃擊戰術失效，其被迫被拖入瞭次年的斯大林格勒保衛戰，由此從戰略進攻轉為戰略防禦，最終在1945年被盟軍擊敗。

對標亞馬遜？別開玩笑瞭

從這個角度看，美團總裁王慧文自詡的“我們對標亞馬遜”的言論簡直太像在開玩笑。

這與當下的中國互聯網本地服務市場頗有幾分類似。美團在2017年10月完成40億美金融資之後，宣佈將“聚焦”到店、到傢、旅行、出行四大LBS場景，全線硬懟口碑+餓瞭麼、攜程、滴滴等強勢對手。作為一傢成立不到十年、且運營方向發生過多次變化的公司，美團的成長速度的確很快，已經成瞭中國互聯網行業最大的攪局者。

亞馬遜虧損是因為技術研發投入力度大，是為瞭佈局未來做打算。這些年亞馬遜幾乎傾盡全力加強雲計算、人工智能、智能物流系統的建設力度。2016年，亞馬遜在技術領域的投入高達160億美元，占總銷售額的11.8％。（在這一點上，京東作為亞馬遜的中國學徒也是不及格的，技術投入隻占營收的2%）

推不走的巨頭，啃不動的市場

有傳聞稱，王興在2016年新美大完成33億美元融資時，曾和投資方簽署一份“對賭”協議：2018年美團點評完成上市，同時保證上市估值不低於200億美元，若無法完成，美團點評將賠付近40億美元。